18 июня 2019 
Конечно, вы уже об этом знаете. На этой неделе во вторник и среду состоится с нетерпением ожидаемое заседание Комитета по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы США и участникам рынка следует сконцентрироваться на том, что скажут руководители центрального банка, так как делать они ничего не собираются. 

От этого заседания ФРС ожидают многого: в среду будет объявлено решение по процентным ставкам, будут представлены новые экономические прогнозы, а также состоится пресс-конференция председателя ФРС Джерома Пауэлла.

Согласно данным FedWatch, в понедельник вечером рынок фьючерсов оценивал вероятность снижения ключевой процентной ставки ФРС на 25 базисных пунктов на этой неделе чуть более чем в 20%. В настоящее время диапазон ключевой процентной ставки ФРС составляет 2,25%-2,50%.

На рынке фьючерсов ожидают, что ФРС осуществит три снижения ставки, причем каждое будет составлять 25 базисных пунктов. Начнется этот процесс, вероятно, по итогам заседания 30-31 июля. Участники рынка видят 85%-ую вероятность снижения целевого диапазона ФРС до 2%-2,25% по итогам следующего заседания ФРС. Вероятность еще одного понижения на 25 базисных пунктов, до 1,75%-2%, по итогам заседания 17-18 сентября оценивается как 64%. Что касается третьего этапа снижения ставок, то на рынке ожидают падения целевого диапазона ФРС по итогам заседания 10-11 декабря до 1,50%-1,75% или ниже с 50%-ой вероятностью. Вероятность того, что третье сокращение состоится в январе, оценивается как 61,2%, а в марте – 67%.

( Читать дальше )

03 мая 2019, 18:29 
Президент Федерального резервного банка Чикаго Чарльз Эванс заявил в пятницу, что, если инфляция ослабнет, ФРС может потребоваться понизить процентные ставки.

«Политика ФРС в отношении ставок будет в значительной степени зависеть от сигналов об ускорении базовой инфляции, — говорится в тексте, подготовленном Эвансом к предстоящему выступлению в Стокгольме. – Если активность ослабнет больше, чем мы ожидаем, или если инфляция или инфляционные ожидания будут оставаться слишком низкими, то ФРС будет сохранять наблюдательную позицию или даже смягчит политику для обеспечения стимулирования, необходимого для выполнения наших задач».

Эванс, который является голосующим членом Комитета по операциям на открытом рынке, принимающего решения относительно процентных ставок, станет одним из первых руководителей ФРС, выступающих после прошедшего в начале недели заседания ФРС. На последнем заседании центральный банк оставил целевой диапазон для краткосрочных ставок по федеральным фондам на уровне 2,25%-2,50%, не предложив никаких намеков на дальнейшие планы в отношении процентных ставок. ФРС оказалась в противоречивой ситуации. С одной стороны, экономика растет быстрыми темпами, создавая новые рабочие места. С другой стороны, инфляция остается гораздо ниже целевого уровня ФРС, соответствующего 2%.

( Читать дальше )

01 мая 2019, 22:55
ВАШИНГТОН, 1 мая. Руководители Федеральной резервной системы в среду приняли решение оставить ключевую процентную ставку без изменений, указав на то, что в 1-м квартале некоторые ключевые показатели экономической активности замедлились.

В своем заявлении, опубликованном по результатам своего двухдневного заседания, руководители в целом не обратили внимания на отчет, опубликованный на прошлой неделе, который указал на рост ВВП в 1-м квартале, который оказался сильнее прогнозов, сосредоточившись на реальном замедлении расходов домохозяйств и инвестиций компаний.

Руководители также отметили, что базовая инфляция находится ниже целевого уровня ФРС в 2%, что может оказаться тревожной ситуацией, если она будет сохраняться.

Руководители выразили удовлетворенность своей выжидательной политикой, которая проводилась до заседания, состоявшегося на этой неделе. Они не отказались от своего ранее заявленного обещания сохранять терпение в отношении будущей корректировки ставки по федеральным фондам в предстоящие месяцы.

( Читать дальше )

Press Release
Federal Reserve issues FOMC statement

For release at 2 p.m. EDT May 1, 2019

Информация, полученная после заседания Федерального комитета по открытым рынкам в марте, свидетельствует о том, что рынок труда остается сильным и что экономическая активность росла устойчивыми темпами. В последние месяцы в среднем стабильно росли рабочие места, а уровень безработицы оставался низким. Рост расходов домохозяйств и инвестиций в основной капитал в первом квартале замедлился. На 12-месячной основе общая инфляция и инфляция для предметов, кроме продуктов питания и энергии, снизились и достигают уровня ниже 2 процентов. В целом рыночные показатели компенсации инфляции в последние месяцы оставались низкими, а основанные на опросах показатели долгосрочных инфляционных ожиданий практически не изменились.

В соответствии со своим уставным мандатом Комитет стремится содействовать максимальной занятости и стабильности цен. В поддержку этих целей Комитет решил сохранить целевой диапазон ставки по федеральным фондам от 2-1/4 до 2-1/2 процента. Комитет по-прежнему рассматривает устойчивое расширение экономической активности, сильные условия на рынке труда и инфляцию, близкую к симметричной 2-процентной цели Комитета, в качестве наиболее вероятных результатов. В свете глобальных экономических и финансовых событий и сдержанного инфляционного давления Комитет будет терпеливым, поскольку он определяет, какие будущие корректировки целевого диапазона для ставки федеральных фондов могут быть подходящими для поддержки этих результатов.

При определении сроков и размера будущих корректировок целевого диапазона для ставки по федеральным фондам Комитет будет оценивать реализованные и ожидаемые экономические условия относительно его максимальной цели занятости и его симметричной 2-процентной цели инфляции. Эта оценка будет учитывать широкий спектр информации, включая показатели состояния рынка труда, показатели инфляционного давления и инфляционных ожиданий, а также данные о финансовых и международных событиях.

За действия FOMC по монетарной политике проголосовали: Джером Пауэлл, Председатель; Джон К. Уильямс, заместитель председателя; Мишель В. Боуман; Лаэль Брейнард; Джеймс Буллард; Ричард Х. Кларида; Чарльз Л. Эванс; Эстер Л. Джордж; Рэндал К. Куорлз; и Эрик С. Розенгрен.


Решения относительно реализации денежно-кредитной политики

( Читать дальше )

сегодня, 18:18
МОСКВА, 14 мар. Экономисты все дальше отодвигают свои прогнозы того, когда Федеральная резервная система вновь повысит ставки. Также растет число тех, кто говорит, что следующим шагом центрального банка будет понижение ставки.

Почти 57% экономистов, опрошенных Wall Street Journal в марте, считают, что следующее повышение ставки состоится в сентябре или позднее, тогда как в прошлом месяце эта доля составляла 35%, а в январе — 13%. Январский опрос проводился до январского заседания ФРС.

Около 18% опрошенных в этом месяце экономистов считают, что ФРС завершила цикл повышения ставок, и ее следующим шагом будет понижение ставки, тогда как в феврале их доля составляла 10% и 4% в январе.

Руководители ФРС неоднократно говорили, что пока они не видят причин для изменения ставок, так как они заняли выжидательную позицию и следят за тем, как на экономику повлияют торговые споры, замедление роста в Китае и в Европе, а также проблемный выход Великобритании из Евросоюза.

( Читать дальше )

January 30, 2019
Federal Reserve issues FOMC statement
For release at 2:00 p.m. EST
Информация, полученная после заседания Федерального комитета по открытым рынкам в декабре, свидетельствует о том, что рынок труда продолжает укрепляться и что экономическая активность стабильно растет. В последние месяцы в среднем высокие темпы роста занятости, а уровень безработицы оставался низким. Расходы домашних хозяйств продолжали сильно расти, в то время как рост инвестиций в основной капитал замедлился по сравнению с его быстрыми темпами в начале прошлого года. На 12-месячной основе как общая инфляция, так и инфляция по предметам, кроме продуктов питания и энергии, остаются на уровне около 2 процентов. Хотя рыночные показатели компенсации инфляции в последние месяцы снизились, основанные на опросах показатели долгосрочных инфляционных ожиданий практически не изменились.

В соответствии со своим уставным мандатом Комитет стремится содействовать максимальной занятости и стабильности цен. В поддержку этих целей Комитет решил сохранить целевой диапазон ставки по федеральным фондам от 2-1/4 до 2-1/2 процента. Комитет по-прежнему рассматривает устойчивое расширение экономической активности, сильные условия на рынке труда и инфляцию, близкую к симметричной 2-процентной цели Комитета, в качестве наиболее вероятных результатов. В свете глобальных экономических и финансовых изменений и сдержанного инфляционного давления Комитет будет терпеливым, поскольку он определяет, какие будущие корректировки целевого диапазона для ставки федеральных фондов могут быть подходящими для поддержки этих результатов.

( Читать дальше )

03.01.19 22:23 
За последние сутки вероятность снижения ставки на мартовском заседании ФРС выросла в четыре раза, а вероятность ее повышения осталась на нулевой отметке. Об этом говорит динамика рынка производных инструментов.



За последние сутки вероятность снижения ставки по федеральным фондам на мартовском заседании ФРС выросла с 2% до 8%, следует из динамики соответствующих фьючерсов (вероятность сохранения статус кво (синяя линия на графике) все же остается выше 90%).

Неожиданное понижение прогноза по продажам от Apple прошлой ночью, последовавший за этим хаос на валютном рынке и крайне слабые цифры по индексу ISM, продемонстрировавшие в декабре рекордное снижение с октября 2008 года, заставили инвесторов серьезно скорректировать свои ожидания по ставкам. Добавляет неопределенности и продолжающаяся тринадцатый день приостановка работы федерального правительства США.

Впрочем, глава ФРС Джером Пауэлл и его коллеги по FOMC (Комитет по операциям на открытом рынке — прим. ProFinance.ru) все же повысят ставки в марте и сентябре, полагает стратег Wells Fargo Борис Ржавинский. По мнению эксперта, текущий разворот ожиданий в пользу того, что ФРС возьмет паузу, окажется краткосрочным, и вскоре рынок вновь начнет учитывать в ценах ужесточение монетарной политики в США.

( Читать дальше )

December 19, 2018
Federal Reserve issues FOMC statement
Федеральная резервная система публикует заявление FOMC
For release at 2:00 p.m. EST
Для выпуска в 2:00 вечера EST 

Информация, полученная после заседания Федерального комитета по открытым рынкам в ноябре, свидетельствует о том, что рынок труда продолжает укрепляться и что экономическая активность растет высокими темпами. В последние месяцы в среднем высокие темпы роста занятости, а уровень безработицы оставался низким. Расходы домохозяйств продолжали сильно расти, в то время как рост инвестиций в основной капитал замедлился по сравнению с его быстрыми темпами в начале года. На 12-месячной основе как общая инфляция, так и инфляция по предметам, кроме продуктов питания и энергии, остаются на уровне около 2 процентов. Показатели долгосрочных инфляционных ожиданий мало изменились в целом.

В соответствии со своим уставным мандатом Комитет стремится содействовать максимальной занятости и стабильности цен. Комитет считает, что некоторое дальнейшее постепенное увеличение целевого диапазона для ставки по федеральным фондам будет соответствовать устойчивому расширению экономической активности, сильным условиям на рынке труда и инфляции, близкой к симметричной 2-процентной цели Комитета в среднесрочной перспективе. Комитет считает, что риски для экономических перспектив примерно сбалансированы, но продолжат следить за глобальными экономическими и финансовыми изменениями и оценивать их последствия для экономических перспектив.

( Читать дальше )

18.12.18 16:36 
Инвесторы опасаются, что Федеральный резерв поставит повышение ставок на паузу. Доходность облигаций США падает, а вслед за ней снижается курс доллара.

Курс доллара заметно снизился за последние сутки против всей группы 10 ведущих мировых валют, за исключением норвежской кроны. Облигации США (Treasuries) продолжили ралли на фоне распродаж на мировом рынке акций в преддверии двухдневного совещания Федеральной резервной системы.

Доходность 10-летних облигаций Казначейства США падала утром 18 декабря на 3 б.п. до 2.821% — самого низкого уровня с 27 августа. Индекс доллара к корзине из шести ведущих валют теряет к 15:18 мск вторника 0.33% до 96.79 пункта. Индекс находится на перепутье, с технической точки зрения, так как симметричный треугольник сужается, и прорыв выглядит неизбежным.



На графике представлена динамика индекса доллара и доходности 10-летних облигаций США, которая позволяет оценить их корреляцию.

( Читать дальше )